Divulgación: Los puntos de vista y opiniones expresados aquí pertenecen únicamente al autor y no representan los puntos de vista y opiniones del editorial de crypto.news.
Elizabeth Sample y Brenda Powers, de Sotheby’s International Realty en Nueva York, me dijeron en una entrevista que “en 2022, el mercado inmobiliario mundial estaba valorado en alrededor de 379,7 billones de dólares. Esto lo convierte en uno de los mercados más grandes del mundo”. Y continuaron:
“Todos estamos conectados al mundo inmobiliario residencial o comercial mediante la propiedad o el alquiler, etc. Al utilizar la tecnología blockchain para crear tokens digitales para derechos de propiedad, se puede automatizar la compra, venta y transferencia de bienes raíces. Este enfoque permite a los inversores invertir en bienes raíces de manera más eficiente y aumenta la liquidez en esta enorme clase de activos..”
Ya existe un mercado en rápido crecimiento para activos tokenizados del mundo real que representan una de las mayores oportunidades de mercado en la industria blockchain, con un tamaño de mercado potencial, según un estudio conjunto de 21.co, BCG y ADDX.proyectado alcanzar entre 10 y 16 billones de dólares en 2030. Según Statista, para 2030, el sector inmobiliario previsto representa alrededor de un tercio del mercado de activos tokenizados, lo que la convierte en la categoría más frecuente.
A este crecimiento se suman los continuos esfuerzos de la Reserva Federal de Estados Unidos por contener la inflación mediante tasas de interés más altas, que muchos expertos creen que se mantendrán por un tiempo. Esto hace que los inversores aumenten sus asignaciones en flujos de efectivo basados en garantías respaldados por activos inmobiliarios que ofrecen un atractivo rendimiento ajustado al riesgo que sirve como fuente de ingresos estabilizadora en la cartera diversificada de un inversor.
Históricamente, los bienes raíces han sido una protección confiable contra la inflación, permitiendo a los inversionistas invertir en fideicomisos de inversión inmobiliaria tradicionales, o REIT, y tal vez incluso en tokens inmobiliarios. Informes recientes estado El presidente electo de bienes raíces, Donald Trump, y su hijo, Donald Trump Jr., están desarrollando un nuevo proyecto de token inmobiliario llamado provisionalmente “Libertad Mundial” para integrar las inversiones inmobiliarias con las finanzas descentralizadas utilizando la tecnología blockchain.
¿Cómo se puede utilizar blockchain en transacciones inmobiliarias?
La tecnología Blockchain podría servir como un sistema de registro transparente y confiable para la propiedad y transferencias de bienes inmuebles a nivel de registro municipal. Los contratos inteligentes, programas que se ejecutan en blockchain, podrían integrarse con los procesos legales existentes que rigen la propiedad, lo que podría automatizar y registrar estas transferencias y cambios de propiedad mientras los procesos legales subyacentes para la propiedad permanecen vigentes. Esto podría reducir los costos de transacción al eliminar la dependencia de intermediarios y automatizar muchos pasos.
Por ejemplo, la Oficina del Registro de la Ciudad utiliza un sistema de software llamado ACRIS para registrar y mantener bienes inmuebles de la ciudad de Nueva York y ciertos registros de transferencia de propiedad personal, como documentos hipotecarios de propiedades en el Bronx, Brooklyn, Manhattan y Queens. Sin embargo, ACRIS no es un sistema blockchain; Es una plataforma de software utilizada principalmente para gestionar y automatizar procesos de cumplimiento normativo que no están diseñados para operar en una red blockchain descentralizada.
La tecnología blockchain también se puede utilizar en la tokenización de activos inmobiliarios para representar digitalmente una forma de prueba de propiedad fraccionada de estos activos, que también gestiona la transferibilidad y proporciona un medio de intercambio. El Sistema de Tokenización de Activos Digitales diseñado por el equipo de UDPN “simplifica el proceso de inversión al crear tokens virtuales que representan derechos sobre activos y brinda servicios integrales de ciclo de vida, desde la ideación hasta el comercio y el servicio de activos”, explicó Tim Bailey, vicepresidente de negocios y operaciones globales de Tecnología de fecha roja.
los servicios primarios ofrecido por una plataforma de tokenización de activos incluyen la creación y gestión de tokens digitales que representan la propiedad de activos físicos. Otros servicios incluyen herramientas de creación de tokens, una billetera de almacenamiento y una pasarela de pago y cambio.
Con la tokenización, un activo/inversión inmobiliario puede estar representado por 1000 o más tokens acuñados en una plataforma blockchain, cada uno de los cuales representa una fracción del activo/inversión inmobiliario general.
Una ficha de bienes raíces puede representar una variedad de intereses inmobiliarios fraccionados diferentes: desde una parte de un título de propiedad inmobiliaria, que podría tener la forma de una cooperativa o un condominio, o una casa independiente o un edificio de oficinas construido en un terreno sujeto a un contrato de arrendamiento a largo plazo, etc.; a una participación accionaria en una entidad legal (como una LLC o un Fideicomiso como en el caso de los REIT); o propiedad de deuda garantizada que podría estar ubicada en diferentes ubicaciones geográficas o sujeta a una variedad de leyes e impuestos diferentes.
Un token para bienes raíces podría ser el equivalente a un token no fungible (un identificador único específico). Aún así, también podría considerarse un token fungible o un token de seguridad.
A través de contratos inteligentes (código informático que implementa y hace cumplir automáticamente los acuerdos en una cadena de bloques), estos tokens se pueden programar para realizar distribuciones de renta a los poseedores de tokens. También se pueden programar para hacer cumplir los requisitos de cumplimiento legal, como períodos de bloqueo de un año en las disposiciones de arrendamiento, etc.
Otras ventajas de tokenizar propiedades inmobiliarias en un libro de contabilidad de blockchain podrían incluir tiempos de procesamiento más rápidos para transacciones de compra-venta de tokens que podrían validarse y registrarse casi instantáneamente sin la necesidad de largos procesos administrativos manuales.
Si bien la tokenización de bienes raíces no modificaría directamente el concepto legal de propiedad ni haría que la inversión en bienes raíces fuera más barata, podría hacer que los bienes raíces sean más accesibles para una gama más amplia de inversores, aumentando así la liquidez en el mercado inmobiliario al fraccionar la propiedad. en tokens negociables, abriendo las puertas a un grupo más amplio de participantes para participar en la propiedad inmobiliaria, incluidos pequeños inversores minoristas jóvenes que enfrentan precios de vivienda récord, falta de inventario, inflación y deuda elevada que sirven como barreras desafiantes para la propiedad de vivienda a nivel mundial. .
En los Estados Unidos, ya se ha llevado a cabo una transacción de tokenización de bienes raíces residenciales de capital fraccional ocupada por sus propietarios. Como explicó Scott Thiel, director ejecutivo y fundador de Tokinvest:
“La casa se compró por $740,000 en Longmont, Colorado, y se financió con inversionistas externos que aportaron directamente el 97% del capital de compra como financiamiento alternativo al crédito hipotecario. Este proyecto de tokenización residencial representaba valores de inversión negociables respaldados por la clase de activos más grande y estable del mundo: las viviendas ocupadas por sus propietarios. Los inversores en tokens inmobiliarios tendrán la opción de comprar, intercambiar y vender pequeñas posiciones pasivas de viviendas como alternativa a la inversión activa en viviendas completas. En Tokinvest, estamos tokenizando comercios y residenciales; Proyectos inmobiliarios globales existentes y planificados..”
En los Países Bajos, Bart de Bruijn, cofundador de EstateX, está construyendo una plataforma de tokenización de bienes raíces blockchain RWA dedicada que se espera que se lance en el tercer trimestre de 2025. Él cree que los tokens de seguridad PROPX podrían revolucionar la industria inmobiliaria global al transformar una clase de activos ilíquidos y exclusivos en uno que sea accesible, flexible y líquido, lo que permite a los inversores de todo el mundo poseer pequeñas acciones en propiedades inmobiliarias específicas, invertir con un capital mínimo y negociar estos activos tokenizados fácilmente en un mercado secundario. intercambio. Debido a que EstateX operará en la cadena de bloques RWA, las transacciones (como la compra o venta de tokens) incurrirían en tarifas de gas en el rango del 20-35% pagadas a través del token ESX, ya que es el principal medio de la plataforma para transacciones, gobernanza y participación, que cubriría el costo computacional del procesamiento de transacciones.
Una comparación de tokens inmobiliarios y REIT
El entorno esperado de altas tasas de interés probablemente hará que los REIT sean un producto de inversión deseable y establecido, mientras que los tokens inmobiliarios podrían allanar el camino hacia un futuro más dinámico, accesible y favorable a los inversores. Para su consideración, aquí hay una comparación de cómo los tokens inmobiliarios se destacan en comparación con los REIT.
| FICHA INMOBILIARIA | REIT | |
| LIQUIDEZ | Los tokens se negocian con frecuencia en bolsas secundarias de activos digitales, sujetos a las valoraciones del mercado de activos digitales. | Las acciones de REIT se negocian en las principales bolsas de valores sujetas a valoraciones del mercado de valores. |
| DIVERSIFICACIÓN | La tokenización reduce las barreras de entrada a la inversión, haciendo que la inversión inmobiliaria sea accesible para todos al permitir inversiones fraccionadas en una variedad de propiedades inmobiliarias en diferentes regiones y sectores. | Los REIT a menudo requieren una importante inversión de capital por parte de los inversores en propiedades comerciales. |
| PROPIEDAD Y CONTROL | Los tokens proporcionan propiedad fraccionada directa de propiedades inmobiliarias, lo que otorga a los inversores más transparencia y una sensación de control sobre sus inversiones. | Las acciones de REIT representan la propiedad del fideicomiso que posee los activos inmobiliarios o la deuda inmobiliaria en lugar de las propiedades reales, lo que no da como resultado un control directo sobre las decisiones de administración de propiedades. |
| REGULATORIO E IMPUESTO | Los tokens están sujetos a un panorama regulatorio y fiscal más dinámico y en evolución en todo el mundo. En los EE. UU., a falta de una guía específica de la SEC, los tokens inmobiliarios generalmente se tratan como valores sujetos a registro en la SEC. | Los REIT se benefician de marcos regulatorios y fiscalmente eficientes bien establecidos que brindan estabilidad y sólidas protecciones a los inversionistas. Por ejemplo, las estructuras de LP extraterritoriales disponibles en algunos REIT privados pueden ayudar a los clientes a reducir significativamente su carga fiscal, ya que ofrecen a los inversores una deducción fiscal del 20% sobre los ingresos que generan, mejorando así la rentabilidad después de impuestos. |
| COSTOS DE TRANSACCIÓN Y DIVIDENDOS | Los tokens pueden cobrar una tarifa en el rango del 20-35% de los ingresos generados en forma de tarifas de gas blockchain que reducen los retornos. Sin embargo, podría estructurarse para emitir dividendos diarios y comisiones de liquidación a una clase de activos que de otro modo sería ilíquida. | Los REIT prevén distribuciones de dividendos trimestrales y pueden conllevar tarifas de gestión y transacción que reducen los rendimientos, como se detalla en el documento de oferta de inversión. |
| PLATAFORMA DE TOKENIZACIÓN INMOBILIARIA | Los tokens se emiten en una plataforma inmobiliaria. Se deben considerar los riesgos tecnológicos y las preocupaciones de ciberseguridad asociados con la plataforma para garantizar la seguridad de los activos. | Los REIT no se emiten en una plataforma blockchain. |
Debido a la complejidad y la naturaleza cambiante de la tokenización de bienes raíces, sería prudente consultar con un abogado con experiencia en valores, un abogado fiscal y un especialista en blockchain antes de proceder con una inversión en tokens de bienes raíces.
