La Comisión de Bolsa y Valores ha cargado una subsidiaria de Jump Crypto, Tai Mo Shan Limited, con engaños a los inversores sobre Terra USD (UST) después de que la moneda estable perdiera su paridad de 1 dólar.
El regulador alega que Tai Mo Shan participó en operaciones diseñadas para crear la falsa impresión de que el algoritmo anunciado de UST únicamente mantenía su precio. Cuando UST perdió su vinculación en mayo de 2021, Terraform Labs reclutó a Tai Mo Shan para comprar UST por valor de más de 20 millones de dólares, lo que implica que un mecanismo técnico mantuvo la marca de 1 dólar del token cuando la intervención de Tai Mo Shan ayudó a restaurar su nivel.
La SEC afirma que el enfoque algorítmico de Terra no mantuvo de forma independiente la paridad de UST con el dólar, como implicaba Terraform, sino que dependía de las compras de Tai Mo Shan. Esta transacción incluyó incentivos que permitieron a Tai Mo Shan adquirir LUNA a una tasa de descuento una vez que UST se estabilizara.
La comisión sostiene que tales incentivos socavaron las afirmaciones públicas de Terraform al mostrar que el apoyo externo jugó un papel importante en la restauración del precio de 1 dólar. La orden también responsabiliza a Tai Mo Shan de distribuir LUNA como valores no registrados en los EE. UU., donde Tai Mo Shan supuestamente actuó como asegurador legal al obtener tokens de Terraform y venderlos rápidamente en el mercado.
Tai Mo Shan acordó pagar 73.452.756 dólares en concepto de devolución, 12.916.153 dólares en intereses previos al fallo y una multa civil de 36.726.378 dólares por un total de 123 millones de dólares. La firma no admite ni niega los hallazgos, pero dejará de violar las disposiciones de registro y fraude.
Colapso del ecosistema Terra Luna
El ecosistema de Terra Luna ha estado bajo escrutinio desde que un colapso en 2022 expuso deficiencias en su modelo de moneda estable y dañó la confianza del mercado. La cadena original, conocida como Terra Classic (LUNC), persiste con valoraciones y utilidad significativamente más bajas, mientras que se lanzó una nueva bifurcación Terra (LUNA) en un esfuerzo por reconstruir la red.
Terraform Labs, cofundada por Do Kwon, se ha enfrentado a múltiples desafíos legales, incluido un caso de la SEC en el que Terraform y Kwon fueron declarados responsables de fraude y ofertas de valores no registrados. La empresa se acogió al Capítulo 11 de la ley de bancarrotas en enero de 2024, reportando activos y pasivos estimados entre $100 millones y $500 millones. Los cambios de liderazgo complicaron aún más el camino de recuperación del proyecto, y Chris Amani asumió el cargo de director ejecutivo en julio de 2023 como parte de esfuerzos más amplios para abordar la agitación legal y financiera.
Los participantes del mercado ya habían visto la reputación de Terraform dañada por el colapso de UST, lo que contribuyó a pérdidas estimadas en más de 40 mil millones de dólares en activos digitales. A pesar de introducir un nuevo token y una nueva cadena, los esfuerzos de Terra por recuperar la confianza se han visto obstaculizados por las controversias en curso. Un cofundador de Three Arrows Capital alegó que Digital Currency Group y FTX se confabularon para atacar Terra LUNA, lo que se sumó al complicado historial del proyecto. Terra Classic cotiza a una fracción de su valor anterior, y el token Terra (LUNA) más nuevo enfrenta una presión a la baja similar.
Las complicaciones legales de Terraform se han desarrollado junto con la condena de Do Kwon en Montenegro por viajar con documentos falsificados y su posible extradición a Estados Unidos o Corea del Sur. El medio ambiente alrededor de Terra se ha deteriorado constantemente desde la fusión original del UST.
Los reguladores han ampliado las investigaciones sobre si otros tokens vinculados a Terraform califican como valores, destacando las revelaciones sobre cómo se ofrecen y promocionan los activos. La SEC ha etiquetado varios tokens vinculados a Terra como valores, intensificando la supervisión de los protocolos de emisión y las operaciones en el mercado secundario.
