El valor total bloqueado (TVL) en los protocolos DeFi experimentó una volatilidad significativa la semana pasada, cayendo de $140,95 mil millones de dólares el 17 de diciembre a $117,76 mil millones de dólares el 20 de diciembre antes de recuperarse parcialmente a $122,06 mil millones de dólares el 26 de diciembre.
Mientras tanto, el capitalización de mercado de la moneda estable permaneció notablemente estable, rondando los 240 mil millones de dólares con una fluctuación mínima desde el 17 de diciembre.
La divergencia entre la capitalización de mercado de TVL y la moneda estable es significativa porque demuestra que la disminución de TVL fue impulsada principalmente por la depreciación de los precios de los criptoactivos en lugar de un cambio fundamental en el comportamiento de los usuarios o la fuga de capitales de los protocolos DeFi. Si los usuarios hubieran estado retirando activamente capital de DeFi, probablemente habríamos visto los movimientos correspondientes en la capitalización de mercado de las monedas estables.
La estabilidad en la capitalización de mercado de las monedas estables sugiere que los usuarios mantuvieron sus posiciones en lugar de convertirse a fiat, lo que muestra que los comerciantes todavía están atrapados en el mercado DeFi más amplio a pesar de la volatilidad de los precios. Esto también indica que los comerciantes ven las caídas de precios como movimientos temporales del mercado y no como riesgos sistémicos. La ligera recuperación del TVL del 20 al 26 de diciembre (+3,6%), mientras que los precios de las criptomonedas permanecieron contenidos, respalda aún más esta interpretación, sugiriendo algún despliegue de capital oportunista con valoraciones más bajas.
