¿Qué hace que las cadenas de bloques de Capa 1 sean la pieza central del actual mercado alcista? ¿Pueden demostrar su utilidad más allá de la especulación?
La capa 1 alcanza los 2,8 billones de dólares
Las cadenas de bloques de capa 1 se han convertido en el punto focal de la actual carrera alcista de las criptomonedas. De acuerdo a datos Según CoinGecko, estas plataformas fundamentales han aumentado su valor un asombroso 7.000% desde enero de 2024.
Este hito se produce inmediatamente después de la victoria electoral de Donald Trump, que parece haber reavivado el entusiasmo dentro del criptoespacio.
Al 29 de noviembre, las cadenas de bloques L1 tienen colectivamente una capitalización de mercado superior a los 2,8 billones de dólares. Bitcoin (BTC), la L1 dominante, representa casi el 70% de esta cuota de mercado. Con un precio de $98,300, BTC recientemente estableció un nuevo máximo histórico de $99,600 el 22 de noviembre.
Ethereum (ETH), a menudo aclamado como la columna vertebral de las aplicaciones descentralizadas, también ha experimentado ganancias significativas. Con un aumento de más del 34%, ETH se cotiza actualmente a $3,630.
Otras plataformas L1 también están aprovechando la ola alcista. Solana (SOL), un competidor clave de Ethereum, alcanzó un máximo histórico de 263,83 dólares el 23 de noviembre antes de retroceder ligeramente a 244 dólares, lo que supone una ganancia mensual del 40%.
Cardano (ADA) tomó al mercado por sorpresa con un impresionante aumento del 200% durante el último mes, cotizando ahora a 1,09 dólares.
Plataformas emergentes como Hedera (HBAR) y Mantra (OM) también han mostrado un desempeño excepcional, registrando ganancias del 220% y 138%, respectivamente.
Mantra ha sido particularmente notable, subiendo más del 6.000% desde enero. Alcanzó un máximo de 4,45 dólares el 18 de noviembre antes de retroceder un 19,3%, cotizando actualmente a 3,54 dólares.
Por el contrario, Binance Coin (BNB), otra importante plataforma L1, se ha quedado atrás de sus pares. A pesar de cotizar a 658 dólares, solo ha obtenido una modesta ganancia del 10% en los últimos 30 días, lo que lo convierte en un valor notablemente inferior en este repunte.
¿Son estos avances un reflejo de un crecimiento genuino en la adopción y utilidad de blockchain, o son principalmente especulativos? Profundicemos más.
Liderazgo TVL de Ethereum
Para evaluar el rendimiento de las cadenas de bloques L1 más allá de la mera acción del precio, es esencial considerar su valor total bloqueado.
Esencialmente, el valor total bloqueado (TVL) sirve como barómetro de confianza y actividad dentro de un ecosistema blockchain.
- Un TVL alto suele indicar una adopción sólida de aplicaciones DeFi, como préstamos, empréstitos y apuestas.
- Un TVL bajo puede indicar un uso disminuido o un interés menguante.
Ethereum sigue siendo el líder indiscutible en este espacio. jactancia más de $70 mil millones en TVL al 29 de noviembre, un impresionante aumento del 44% desde $47,5 mil millones el 5 de noviembre.
Una parte sustancial del crecimiento de Ethereum proviene de Lido (LDO), la principal plataforma de participación líquida de Ethereum, que ahora representa casi 35 mil millones de dólares del TVL de la red.
La participación líquida permite a los usuarios apostar su ETH mientras mantienen la liquidez a través de tokens derivados, lo que permite una mayor participación en actividades de DeFi.
Solana también ha mostrado un progreso notable, con su TVL subiendo más del 50% a $9,17 mil millones, acercándolo tentadoramente a su máximo histórico de $10 mil millones, alcanzado por última vez en noviembre de 2021.
Por el contrario, Binance Smart Chain (BSC) ha experimentado un crecimiento más modesto. Su TVL aumentó un 17% en los últimos 30 días a 5.570 millones de dólares.
Sin embargo, esta cifra sigue siendo significativamente inferior a su máximo de noviembre de 2021 de más de 22.000 millones de dólares.
Mientras tanto, Cardano ha alcanzado un hito con su TVL alcanzando un máximo histórico de aproximadamente 619 millones de dólares. Esto marca una mejora dramática con respecto a sus niveles de TVL de menos de $ 1 millón en enero de 2022.
La carrera por las tarifas: ¿quién gana?
Las tarifas de blockchain han sido durante mucho tiempo una métrica vital para evaluar la actividad, utilidad y adopción de las plataformas L1. Representan no solo el costo que los usuarios están dispuestos a pagar para realizar transacciones, sino también la demanda de espacio en bloque y la salud general del ecosistema.
Durante la corrida alcista de 2020 y 2021, Ethereum dominó este espacio. Sus ingresos por tarifas resaltaron su posición como la principal cadena de bloques para dApps y DeFi.
A finales de 2020, Ethereum constantemente generado más de $ 1 millón en tarifas diarias, dejando muy atrás a competidores como Tron (TRX), que solo administraba unos pocos miles de dólares por día. En ese momento, Binance Smart Chain y Solana aún no se habían convertido en actores clave en esta métrica.
Para 2021, los ingresos por tarifas de Ethereum promediaron entre 20 y 50 millones de dólares diarios durante la segunda mitad del año.
Mientras tanto, BSC generó entre 3 y 10 millones de dólares en tarifas diarias, mientras que Tron le siguió con una cifra más modesta de entre 300.000 y 800.000 dólares. Solana, todavía en su infancia como competidor, cobraba entre 100.000 y 200.000 dólares diarios en honorarios.
Avance rápido hasta noviembre de 2024; Solana superó constantemente a Ethereum en tarifas diarias durante todo el mes, un hito gigantesco que refleja su creciente adopción y su creciente actividad en la red.
Al 28 de noviembre:
- Solana registró 7,4 millones de dólares en honorarios diarios.
- Ethereum rondaba los 6,19 millones de dólares.
- Tron quedó en tercer lugar con 2 millones de dólares.
- BSC se quedó atrás con 680.000 dólares.
La relativa disminución del dominio de las tarifas por parte de Ethereum es quizás el cambio más revelador. Si bien sigue siendo una potencia, varios factores han contribuido a su reducida participación en el mercado de tarifas.
La creciente adopción de soluciones de escalamiento de capa 2 y 3 ha reducido drásticamente la carga de tarifas en la red principal de Ethereum. Además, el menor interés de los inversores minoristas en los últimos meses ha frenado aún más la actividad.
Lo que alguna vez fueron tarifas altas justificadas por el incomparable ecosistema DeFi de Ethereum ahora se están pasando por alto a medida que los usuarios buscan alternativas que ofrezcan una utilidad comparable a una fracción del costo.
El estado actual del ecosistema dApp
El ecosistema dApp sirve como el campo de pruebas definitivo para las plataformas L1, mostrando su capacidad para impulsar la actividad e involucrar a los usuarios.
Por analizando Volúmenes de transacciones y contribuyentes clave, podemos descubrir qué impulsa estas redes y cómo se acumulan. Los datos son al 29 de noviembre.
Ethereum: domina el volumen, no el valor
Ethereum sigue siendo el peso pesado en DeFi, generando 175 mil millones de dólares en volumen de transacciones en 4.844 dApps en el último mes. Dos plataformas destacadas, Uniswap (UNI) V3 y 1inch, representan la mayor parte de esta actividad.
Solo Uniswap V3 procesó 85 mil millones de dólares, consolidando su posición como piedra angular de la provisión de liquidez y los intercambios de tokens. Mientras tanto, 1inch (1INCH) contribuyó con 11 mil millones de dólares, atrayendo usuarios con su agregación eficiente en múltiples fondos de liquidez.
Los datos sugieren que Ethereum continúa atrayendo a usuarios institucionales y de alto patrimonio que valoran su confiabilidad y profunda liquidez.
Sin embargo, con sólo 1,76 millones de billeteras activas únicas, es evidente que las altas tarifas y las limitaciones de escalabilidad están impulsando a los usuarios más pequeños hacia soluciones L2 o plataformas L1 alternativas.
Ethereum sigue siendo el ecosistema para “grandes cantidades de dinero”, pero su atractivo minorista está disminuyendo a medida que los usuarios buscan opciones más asequibles.
Cadena BNB: el centro minorista
BNB Chain ha consolidado su reputación como un ecosistema favorable al comercio minorista, procesando un volumen de 38.200 millones de dólares de 5.555 dApps.
Con 2,41 millones de billeteras activas únicas, superando a Ethereum, está claro que BNB Chain resuena entre los usuarios cotidianos que priorizan los bajos costos y la facilidad de uso.
PancakeSwap V2 tiene un desempeño destacado, generando $11 mil millones en volumen, casi el 29% del total de la cadena. BNB Chain también registró 14,73 millones de transacciones durante el mes pasado, lo que destaca su capacidad para interacciones de alta frecuencia y pequeño valor.
Si bien estas cifras son impresionantes, el tamaño promedio de las transacciones es mucho menor que el de Ethereum, lo que refleja el papel de BNB Chain como centro para comerciantes ocasionales en lugar de actores institucionales.
Además, el escrutinio regulatorio y las investigaciones gubernamentales sobre Binance también han obstaculizado su progreso. Para recuperar impulso, BNB Chain necesitará atraer más proyectos de alto valor.
Solana: compromiso creciente
Solana domina la actividad bruta, con 113,66 millones de billeteras activas únicas y 594,7 millones de transacciones durante el último mes.
Estas cifras superan con creces a sus competidores en puro compromiso. Sin embargo, su volumen de transacciones de 8.600 millones de dólares indica que el valor promedio de las transacciones sigue siendo modesto.
El mayor contribuyente al volumen de Solana es Pump.fun, una plataforma impulsada por memes responsable de 3.100 millones de dólares, alrededor del 36% del total de la cadena. El enfoque de Solana en interacciones de alta frecuencia y bajo costo lo convierte en un centro para dApps especulativas y experimentales.
A pesar de su impresionante participación de los usuarios, el volumen total de transacciones relativamente bajo de Solana resalta su penetración limitada en los mercados DeFi de alto valor. Aun así, su rápido crecimiento sugiere que se está convirtiendo en la plataforma de referencia para dApps especulativas y orientadas al comercio minorista.
Tron: el caballo de batalla de las monedas estables
Tron procesó 5,45 mil millones de dólares en volumen de 63,660 billeteras activas únicas y 953,220 transacciones el mes pasado. Si bien es modesto en comparación con Ethereum y BNB Chain, la fortaleza de Tron radica en su especialización.
Como cadena de bloques preferida para transacciones USDT, Tron se beneficia directamente de los enormes volúmenes de operaciones diarias de Tether.
Este enfoque en las transferencias de monedas estables ha garantizado la relevancia de Tron, pero también revela una vulnerabilidad potencial. Sin una diversificación en áreas como juegos o aplicaciones DeFi más amplias, Tron corre el riesgo de ser encasillado como la “cadena de monedas estables”.
Cardano: lentamente encontrando su lugar
El ecosistema dApp de Cardano aún está en su infancia, pero está comenzando a mostrarse prometedor. Con solo 60 dApps, generó $29 millones en volumen de transacciones de 40,250 billeteras activas únicas en el último mes.
Si bien estas cifras son modestas en comparación con sus pares, reflejan un progreso significativo para una cadena de bloques a menudo criticada por su lento ritmo de desarrollo. El enfoque de Cardano en la seguridad y la sostenibilidad podría atraer a desarrolladores y usuarios con el tiempo.
Sin embargo, todavía le queda un largo camino por recorrer antes de competir con plataformas como Ethereum, BNB Chain o Solana. Su éxito futuro depende de expandir su ecosistema dApp y adaptarse a las demandas cambiantes del mercado.
El camino por delante
El actual mercado alcista ha puesto a las cadenas de bloques L1 en el centro de atención, destacando tanto sus fortalezas como sus vulnerabilidades.
El dominio de Ethereum en transacciones de alto valor, la actividad minorista de Solana, la accesibilidad de BNB Chain, la especialización en monedas estables de Tron y el progreso medido de Cardano ilustran colectivamente un ecosistema dinámico y en evolución.
Sin embargo, el camino a seguir dependerá de cómo estas plataformas aborden desafíos clave. La escalabilidad sigue siendo una cuestión crítica, al igual que la capacidad de atraer y retener a los desarrolladores y al mismo tiempo evitar la intensificación de la competencia.
A medida que los precios sigan subiendo y la adopción se amplíe, la verdadera prueba para las L1 será mantener este impulso. Demostrar su utilidad más allá de los ciclos especulativos será crucial para consolidar su lugar en el espacio criptográfico.
Si esta carrera alcista marca el comienzo de una era transformadora o simplemente otro capítulo en el viaje impredecible de las criptomonedas depende de cómo estas plataformas se adapten para satisfacer las demandas de una audiencia global en constante crecimiento. El escenario está preparado, pero la historia sigue sin escribirse.
