La valoración actual de Bitcoin se alinea estrechamente con sus niveles de precios antes de las dos últimas elecciones estadounidenses, lo que sugiere que la criptomoneda podría estar preparada para crecer si surge un catalizador postelectoral favorable, según el último informe de CryptoQuant.
Históricamente, Bitcoin se ha recuperado después de las elecciones presidenciales de EE. UU., registrando ganancias significativas al final de cada año electoral: 98% en 2020, 37% en 2016 y 22% en 2012.
En 2024, Bitcoin tendrá un valor razonable de alrededor de 67.000 dólares, situándose justo por encima del “precio realizado”, o la base de costo promedio para todos los tenedores actuales, lo que es una señal de una demanda saludable y espacio para nuevos aumentos de precios.
En los últimos meses, la demanda de Bitcoin se ha acelerado notablemente, creciendo a un ritmo de 248.000 BTC por mes, el ritmo más rápido desde abril. Sin embargo, mientras aumenta la demanda mundial, existe una desconexión entre los inversores estadounidenses, que parecen estar al margen de esta ola de crecimiento.
La prima negativa de Coinbase, que refleja una menor demanda estadounidense en comparación con las tendencias globales, ha estado constantemente en números rojos desde principios de octubre, lo que indica que los compradores estadounidenses siguen siendo cautelosos.
Toma de ganancias y apalancamiento reducido
El análisis de CryptoQuant mostró que, si bien los precios de Bitcoin aumentaron recientemente de $60,000 a $73,000, el repunte fue rápidamente atenuado por la toma de ganancias, lo que llevó a una corrección en lugar de una acumulación especulativa.
En lugar de nuevas posiciones cortas, esta caída de precios fue impulsada por los operadores que optaron por asegurar ganancias después de un aumento de precios del 20% desde principios de octubre. Esta tendencia a la obtención de beneficios provocó una reducción significativa del interés abierto en los mercados de futuros de Bitcoin, eliminando alrededor de 4.000 millones de dólares en posiciones apalancadas.
Esto indica que los traders se están preparando para una posible volatilidad tras las elecciones estadounidenses y han optado por reducir el riesgo de sus posiciones en lugar de ampliar sus posiciones a nuevas apuestas largas.
La actividad cambiaria respalda aún más este enfoque cauteloso. Las entradas diarias de Bitcoin a las bolsas ascienden actualmente a 45.000 BTC, muy por debajo del pico de 2024 de 95.000 BTC observado en marzo y la tasa de entrada de 73.000 BTC antes de las elecciones de 2020.
La reducción de las entradas de capital se considera generalmente como una señal de una menor presión vendedora, lo que sugiere que la reciente caída de los precios puede no indicar una debilidad más amplia del mercado sino más bien un reequilibrio estratégico por parte de los inversores. El informe sugirió que esta postura conservadora puede continuar a menos que se reavive el interés estadounidense, lo que podría actuar como una fuerza estabilizadora en el mercado.
Demanda creciente fuera de EE. UU.
El informe señaló que la demanda de Bitcoin fuera de EE. UU. sigue siendo fuerte, impulsada por una combinación de compradores institucionales y minoristas que aprovechan el atractivo de Bitcoin como cobertura contra las incertidumbres macroeconómicas.
Los compradores internacionales parecen mantener un impulso alcista, que CryptoQuant atribuyó a preocupaciones económicas fuera de EE. UU., incluidas las altas tasas de inflación y las presiones devaluatorias de las monedas en varias regiones del mundo.
Esta tendencia contrasta marcadamente con el sentimiento de los inversores estadounidenses, donde la continua prima negativa de Coinbase pone de relieve una vacilación persistente para entrar o ampliar las tenencias de Bitcoin a los niveles de precios actuales.
El informe enfatizó que la participación de los inversores estadounidenses, a menudo medida a través de la prima de Coinbase, históricamente ha señalado el potencial de repuntes sostenidos cuando es positiva.
Sin embargo, el hecho de que la prima siga siendo negativa, sugiere que los inversores estadounidenses están adoptando un enfoque de esperar y ver qué pasa antes de las elecciones o están disuadidos por la actual incertidumbre regulatoria que rodea a los criptomercados.
El informe implicaba que cualquier desarrollo de políticas postelectorales o eventos que muevan el mercado en los EE. UU. podrían influir en esta postura, posiblemente cambiando la prima de Coinbase a territorio positivo y activando un repunte más sostenido.
Mientras tanto, las condiciones del mercado siguen siendo mixtas. Si bien los fundamentos de Bitcoin son sólidos y están alineados con ciclos electorales pasados, un repunte completo puede requerir una reversión del sentimiento estadounidense. El informe añade que sin esta reversión, el crecimiento potencial de Bitcoin puede depender en gran medida de la demanda internacional continua y de factores económicos externos favorables.
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