La etapa del Bitcoin en su nuevo máximo histórico de 108.200 dólares duró poco. En menos de una semana, su precio cayó más del 12%, alcanzando los 95.000 dólares el 23 de diciembre.
Si bien los retrocesos que van desde el 20% hasta el 30% son habituales y embotan los repuntes alcistas, esta reversión de los precios estuvo acompañada de una cascada de liquidaciones largas, que amplificó aún más la presión a la baja sobre los precios durante el fin de semana.
Entre el 17 y el 22 de diciembre, se liquidaron más de 540 millones de dólares en posiciones largas en todas las bolsas. El día con mayor número de liquidaciones fue el 19 de diciembre, cuando se eliminaron aproximadamente 214 millones de dólares en posiciones largas.
El número de liquidaciones que hemos visto la semana pasada muestra los riesgos de un comercio sobreapalancado. Tan pronto como BTC comenzó a retroceder desde su ATH, los operadores con posiciones largas de alto apalancamiento se vieron obligados a cerrar sus posiciones ya que sus niveles de margen se superaron rápidamente. Estas liquidaciones forzadas aumentaron la presión de venta, acelerando la caída de Bitcoin por debajo del soporte psicológico clave de 100.000 dólares.
Las liquidaciones largas ocurren cuando el precio de un activo cae por debajo del umbral de liquidación de un comerciante, a menudo establecido por el nivel de apalancamiento que utilizan. Cuanto mayor sea el apalancamiento, menor será el movimiento de precios necesario para desencadenar una liquidación.
En este caso, la fuerte caída de Bitcoin desencadenó una ola de liquidaciones a medida que el mercado se desapalancaba. La política monetaria más estricta de la Reserva Federal probablemente contribuyó a la liquidación al debilitar el sentimiento de los inversores y aumentar la volatilidad del mercado. Una vez que Bitcoin no logró mantener su precio por encima de los 100.000 dólares, la posterior cascada de liquidaciones convirtió lo que podría haber sido un retroceso controlado en una caída más pronunciada.
Si bien las liquidaciones largas dominaron durante la caída de precios, también es importante analizar el aumento anterior en las liquidaciones cortas que se produjo el 16 de diciembre, justo cuando Bitcoin se acercaba a su máximo histórico. Ese día, se liquidaron aproximadamente 120 millones de dólares en posiciones cortas mientras Bitcoin subía hacia los 108.200 dólares.
Este movimiento invalidó las apuestas bajistas realizadas por los operadores que esperaban que el repunte flaqueara. El rápido aumento de precios provocó una breve contracción, lo que obligó a los operadores a cerrar sus posiciones comprando Bitcoin, lo que a su vez añadió presión al alza sobre el precio.
El contraste entre posiciones largas y cortas muestra el papel que desempeña el apalancamiento en la configuración de los movimientos de precios durante períodos de volatilidad. Las posiciones largas, que totalizaron 540 millones de dólares, superaron con creces los 120 millones de dólares en liquidaciones cortas, lo que refleja cómo el sentimiento del mercado había pasado de un exceso de optimismo a una fuerte corrección.
Las liquidaciones en corto alcanzaron su punto máximo durante el repunte, ya que los operadores bajistas juzgaron mal la fuerza del impulso alcista. Por el contrario, las liquidaciones largas se intensificaron durante la liquidación, ya que los operadores alcistas se vieron sobrecargados cuando el precio se revirtió.
El momento y la magnitud de estas liquidaciones también ofrecen información sobre el comportamiento de los comerciantes. Se produjeron liquidaciones cortas cuando Bitcoin alcanzó nuevos máximos, lo que indica que algunos participantes del mercado subestimaron la fuerza del repunte. Por otro lado, las largas liquidaciones durante la caída de precios muestran que un número significativamente mayor de operadores fueron tomados por sorpresa por la velocidad y profundidad de la corrección, particularmente cuando Bitcoin rompió por debajo de los $100,000.
Comparando las dos tendencias, es evidente que el repunte y la posterior caída de Bitcoin estuvieron fuertemente influenciados por las posiciones apalancadas. El breve pico de liquidación del 16 de diciembre contribuyó al impulso del repunte, empujando a Bitcoin a su máximo histórico. Sin embargo, las largas liquidaciones que siguieron fueron mucho más significativas en términos de impacto en el mercado, haciendo que el precio de Bitcoin cayera más de un 12% en unos pocos días.
La publicación Bitcoin cayó a $95,000 después de $540 millones en liquidaciones largas apareció por primera vez en CryptoSlate.
