Un Keyrock reciente informe Destacó que el 90% de los desbloqueos de tokens ejercen una presión negativa sobre los precios, aunque los efectos a menudo tardan hasta 30 días en materializarse por completo.
Aproximadamente 600 millones de dólares en tokens previamente bloqueados circulan regularmente. Con cronogramas predeterminados, estos desbloqueos fluyen hacia los equipos, inversores y fondos del ecosistema.
El informe señaló la importancia de realizar un seguimiento de estos cronogramas para los comerciantes que buscan cronometrar el mercado de manera efectiva.
Incluso antes de que se liberen los tokens, las estrategias preventivas de venta y cobertura de los inversores no comprometidos contribuyen a la presión a la baja, y los precios normalmente se estabilizan dentro de las dos semanas posteriores al evento de desbloqueo.
Si bien la intuición sugiere que mayores desbloqueos tendrían un impacto proporcionalmente más significativo, los datos de Keyrock revelan una imagen más matizada.
Los acontecimientos que liberan más del 5% de la oferta total suelen provocar una volatilidad inmediata de los precios. Sin embargo, sus efectos tienden a ser graduales y prolongados, ya que los inversores sólo pueden vender parcialmente o cubrir lentamente estos grandes volúmenes.
Las liberaciones frecuentes y más pequeñas causan una presión bajista constante, aunque su impacto acumulativo es menos dramático.
Curiosamente, los precios comienzan a bajar hasta 30 días antes del evento para la mayoría de los tamaños de desbloqueo, impulsados por la anticipación minorista y las sofisticadas estrategias de cobertura de los actores institucionales.
Los destinatarios importan
La categoría de destinatario influye significativamente en los resultados de los precios, ya que el equipo desbloquea presentándose como la categoría más dañina. El informe sugiere que los equipos a menudo carecen de estrategias de venta coordinadas, lo que provoca graves caídas de precios a medida que los miembros individuales liquidan sus tokens.
Por otro lado, los desbloqueos del ecosistema son positivos. Estas distribuciones de tokens generalmente se asignan para proporcionar liquidez, incentivos para los usuarios y financiación de infraestructura, fomentando el crecimiento de la red a largo plazo y estabilizando los precios.
Los desbloqueos de inversores se consideran controlados y predecibles. Los primeros inversores minimizan la perturbación del mercado aprovechando estrategias sofisticadas como las ventas extrabursátiles y la cobertura de opciones.
Oportunidades en medio de los riesgos
Si bien los desbloqueos de tokens a menudo conducen a una contención de precios a corto plazo, crean oportunidades. El informe sugiere que los puntos de entrada óptimos se producen 14 días después de un desbloqueo significativo una vez que la volatilidad ha disminuido.
Para las salidas, los operadores deberían considerar vender 30 días antes del evento, ya que los precios normalmente comienzan a bajar antes del evento.
